【理财明栈NO.15】理财的第一个敌人:你所不了解的通胀与你心中的恐惧

刚开始谈理财时,我们曾经谈过,理财要面对家庭的新“四座大山”(←点击直达):教育、养老、医疗、住房。我们在前面几期节目中,都有提及过了。

今天,我想从另外一个角度跟大家谈这件事。

这四座“大山”,其实是我们理财的四个目标,是客观存在的,我们没有办法改变它。这是我们必须面对的责任。

大多数朋友在真正去理财,尤其是执行理财规划前,真正要克服的,是“三个敌人”。这“三个敌人”又分别存在于客观世界和我们的内心。

从本期开始,我们用三期的时间来看看,我们到底要战胜哪三个敌人和心魔,才能够真正开始成功的理财计划,向着财务自由的方向迈进呢?

今天我们聊聊理财面临的“第一个敌人”——通胀和我们心中的恐惧

通胀大家都知道啊,凡是和金融机构有过接触的,或者说凡是被卖理财产品的忽悠过的,都听过这句话:“跑不赢刘翔,也要跑赢CPI”,说的就是通胀。

有些人之所以不敢去投资,就是因为心中充满了对未知的投资领域和风险的恐惧,以致于财富无法战胜通胀,最终贬值。

当然,咱不是搞学术研究。即便是学术研究,在政治经济学领域和货币银行学领域,对通胀也没有完全严格的界定。每个学科的界定都不太一样。我们今天也没有必要探讨得这么深。

回到老百姓普通过日子,大家都知道,通胀就意味着物价上涨

无风险收益肯定无法战胜通胀

为什么物价上涨引不起重视呢?我觉得有两点因素:

第一,很多人觉得,我的钱放在银行,有利息。银行的利息至少能弥补一点通胀,还有人幻想,世界上存不存在一个没风险的地方,自然而然就能战胜通胀了呢?

近一段时间,我们看了很多数据,很多数据是联动的。比如说欧洲,央行降息,甚至负利息,因为欧洲进入了通缩。不但没有通胀了,物价还在下降,所以它要降息。

再说我们中国最近救市,又减息又降准,当然是为了让更多资金进入股市。同时,大家要知道另外一个宏观数据,我们今天的通胀水平非常低,整个经济进入衰退的边缘,所以我们也要降息。

更不用说我们的邻国日本了,20多年几乎零利息,就是因为通胀太低,甚至通缩。只有世界经济的火车头美国,还叫嚣着要加息,增加无风险的收益。我们要知道,利息,就代表着无风险收益。为什么美国要加息?因为它的经济已经重新开始成长,担心通胀会过热。

我们能总结一个什么规律呢?

只要是通胀低,政府就害怕经济萎缩,就要减息来刺激经济;只要通胀高,有可能就会顺带加息。

靠利息,靠银行给我们的无风险收益,想去战胜通胀,是根本不可能的。因为二者之间存在这样的互动关系。

在宏观经济领域,通胀并不是那么可怕。从原始社会一直走到今天互联网时代这个两千多年的发展历程,通胀一直逼迫着人类在发展。

正是因为有了通胀,各行各业有了成长。工资水平提高了,继而有更多的消费,更多的通胀,经济就成长了。这是一部波澜壮阔的经济发展历史。从这个角度,通胀绝不是一个坏东西。

可是,当我们的普通老百姓过日子,你就要小心了。正因为通胀是正常现象,所以政府会和通胀和平共处。用的方法,就是把我们的无风险收益,始终控制在比通胀略低。

你想靠银行存款战胜通胀,用无风险的方式战胜通胀,那根本是不可能的。其结果就是,钱你白白地存下来,既没有今天的幸福生活,钱存起来了嘛;未来的养老、教育,也存不够钱,既没有今天也没有明天,你说这日子过得多不划算?

记住这一点:任何无风险收益不可能战胜通胀。

第二,所谓“保本保息”常常是忽悠

有的朋友告诉我,不对啊,很多机构告诉我,他们发行的产品保本保息无风险,每年收益有10%、12%、15%。这些产品,都能战胜通胀啊。

什么叫无风险收益呢?银行的利息可以算无风险收益,因为背后是国家信誉的担保。有国家的财政、税收,整个国家的货币体系。当然了,现在某些国家也不是这么稳,但我们的大国暂时不会出现这样的崩溃。我们的国家给你的利息,可以认为是无风险收益。

但是,外面所谓保本保息12%,预期收益15%,我们在之前的节目中已经谈过了,这是以这些公司本身的注册资本作担保的。一间公司的注册资本可能一个亿,它的放贷规模却有十亿八亿,你认为他的担保是百分之百靠谱的吗?我今天不是谈这个产品好不好的问题,我只是告诉你,这种收益不叫无风险收益,你其实已经承担了很大的隐性风险,不要不自知。

还是回到我们刚才的结论,如果你真的想承担点风险,你是有希望战胜通胀的。但是,无风险收益是绝对不可能战胜通胀的。

对未知世界的恐惧,使我们不敢投资

既然无风险收益无法战胜通胀了。我们去外面瞎找其他的投资方式时,好像又被人以“无风险”的名义忽悠了,造成我们什么样的心理状态呢?就是我刚才所说的,所有的人在经济社会中,当还没有投资的时候,都会有一个恐惧的心魔。

这就是巴菲特说的:我们正常的投资要想成功,唯一的逻辑就是“大家恐惧我贪婪,大家贪婪我恐惧”。这儿说的“恐惧”和我们今天谈的恐惧是同一个意思,就是对投资市场不确定性的恐惧,对未知世界的恐惧,这种恐惧使得我们不愿意去投资。

当然,贪婪好不好呢?这是我们下一个话题。贪婪到一定程度也不好。

今天我们要说的是,要想战胜通胀,首先要克服的,是我们对未知世界 的恐惧,对绝对无风险的片面追求。

正是因为我们希望,人人都希望,没有风险,没有任何损失的可能,就能够把通胀战胜了。正是这种对无风险的片面追求,使你逐渐离自己的目标渐行渐远。

国家公布的通胀与个人通胀不一样

再说一个事儿,这通胀看起来和我们的无风险收益也差不多啊,经常政府公布的通胀也就是两个点三个点,银行降息,最多也就降到这个水平。看起来就算无法战胜,好像也差不了太远。

最近我们看过国外的一篇文章,它提出一个观点:所谓国家公布的通胀,跟我们生活所面临的通胀,它是不一样的。

国家公布的通胀,是以CPI为准的,它是按国家标准,对各个产品的权重进行平均所看到的一个物价上涨水平。

但是,如果我们已经买过房子了,今年可能房价没怎么涨,但它在整个国民经济中占的比重比较高。国家统计的平均通胀,势必与会跟我们家庭在日常生活中遭遇的通胀,有很大距离。我们中国目前就处于这种状态。

我们必须要看到,经过这几轮的救市,中国目前的货币超发情况已经非常严重,市场上的钱很多。虽然这个钱现在不会造成金融市场的波动,总有一天它会转化为物价的上涨。作为一个发展中国家,我们必须对未来有一个长期的预估,经济发展速度越快的地方,通胀的风险越高;不像发达国家。

各个商品涨幅的不一致性又会更强,比如说,我们国家有一段时间食品价格的上涨幅度让人吓一跳,闹过猪肉荒、青菜荒,在那个时候你统计的平均通胀,远远赶不上你在日常生活中所感受到的通胀的压力。

所以,这篇文章就提醒我们,我们对通胀的评估,要根据自己家庭的消费结构和偏好,去看待通胀。

在这儿需要提醒大家的是:

第一,我们要面对的是日常家庭开支,衣食往行类的,显然这一类的通胀是高于我们的平均通胀的。很多电子产品,如电视、照相机等,这些通胀比较缓慢,尤其是随着技术的发展,它们甚至会通缩。在政府的统计里,它就把通胀拉低了。我们日常的衣食住行,常常是在稳定上扬中突然向上跃,这就会影响我们的真实感受。

第二,我们的另一个目标:孩子的教育。在镜头对面,大多数的朋友都是我的同龄人,三口之家或四口之家居多。教育金的通胀,更加远高于平均通胀。

总结一下,今天我们讲了三点:

首先,无风险收益肯定战胜不了通胀,这是宏观经济基本决定了的。如果你看到无风险收益战胜通胀了,八成你是被忽悠了。

第二,如果我们想要去战胜通胀,必须克服心里的心魔——恐惧,因为放弃了对无风险收益的追求,才有战胜通胀的机会。

第三,我们对通胀的预估,要比国家公布的数字略高一点。这也使我们战胜通胀的难度加大了。

今天我们讲的就是,要想战胜之前说的“四座大山”,就要战胜理财面对的第一个敌人,也就是这四座大山本身的通胀,即价格水平的上涨。我们要勇于去用有风险的资产带来的较高的收益率,去战胜通胀。

我们从小都学马克思主义辩证法,“任何矛盾是相互转换的”,这恰恰 可以作为我们今天节目的结尾:如果你期待无风险,绝对的无风险最终就会转化为百分之百的风险。这就是矛盾的转化,因为无风险的收益是绝不可能战胜你人生中那些重要目标的通胀的。

下一期节目,我们会谈理财要想成功,要战胜的第二个敌人。

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